央行動態

中央銀行公開市場操作資訊
一、114年12月30日央行定期存單發行情形
定期存單期限 利率(%) 金額(億元)
7天 0.825 1,949.00
28天 1.215 2,154.00




發行金額合計 4,103.00

拆款行情

上一交易日(12/30)隔夜拆款平均利率0.808%，拆款利率區間在0.805%-0.825%。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率主要呈現在4.10%~4.20%區間整理，期貨市場顯示1月降息機率為22%附近。英國央行降息一碼，ECB維持利率不變，日本央行則是升息一碼。美債10y利率最新收在4.1417%。台灣債市方面，因近年底，且央行維持利率不變，等殖系統指標債已經多日未成交。10Y處所成交在1.365%~1.37%。截至上週，10y的指標券A14110盤面利率收在1.35%，5y公債收在1.205%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率走勢其月線略為上行與季線橫向發展，顯見走勢仍以橫盤整理居多。
經濟數據方面，即將公布美國9、10月新屋銷售與11月成屋待完成銷售。目前FED官員的談話較為分歧，市場需要消化政府恢復上班後陸續公布的數據。另外日本可能會再升息，對carry trade的影響有待觀察。台灣央行維持利率不變，總裁表示依據現今經濟情勢，降息的機率不高。台債市場方面，明年的通膨展望偏下行，但是公債發行量可能增加，預期利率上行的機會變大。目前公債的養券空間仍極小，欠缺布局價值。債券操作上，債市進入年底，資金成本較有波動，優先以資金調度平穩為工作目標。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率走勢主要呈現上漲格局。雖然FED在12月如預期降息一碼，但是聲明稿暗示連續降息將告一段落。因此殖利率未見明顯下滑，反而略有上揚。美債10y利率呈現區間上移的走勢，反映對來年原先過度預期降息幅度的修正。上週五收在4.1841%。台債市場近期受到美債利率影響，以及公債發行可能增加與央行或將維持利率不變一段期間影響，債市利率上漲。印證先前台債利率超跌，不符合養券經濟效益的觀察。上週收盤，10y利率收在1.35%，5y收在1.205%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率月線與季線轉為上行，走勢已脫離下降通道改為橫盤整理格局。
經濟數據方面，即將公布德國12月ZEW調查、12月IFO企業景氣指數。美國11月非農就業報告，美國9月新屋銷售與11月成屋銷售，美國11月CPI數據。美國方面，FED在12月降息一碼，同時為了解決貨幣市場流動性，在12/12重啟購債400億美元，以短債為主。SOFR利率在12/12大幅下降，緩解了市場流動性緊張的局面。但由於對未來降息的預期縮減，美債利率緩步走揚。台債市場，除受到美債利率走勢影響外，央行在2026年可能也無降息需求，債市利率向上修正。5年期IRS利率則因年底交易員多數不願意新建部位的背景下，市場上的避險基金單向押注利率走升，推動IRS利率快速上行。5年期IRS利率已經向上突破2.0%。債券操作上，目前留意利率走勢，分階段酌量布局。