央行動態

中央銀行公開市場操作資訊
一、114年3月11日央行定期存單發行情形
定期存單期限 利率(%) 金額(億元)
7天 0.825 246.00
28天 1.215 2,164.00


發行金額合計 2,410.00

拆款行情

上一交易日(3/11)隔夜拆款平均利率0.824%，拆款利率區間在0.805%-0.830%。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率呈下跌。主因近期公布數據低於預期，且川普政策讓股市承壓，債市成避險地。FED官員談話雖偏鷹，美債利率仍以連日下跌做收。上週五美債10y利率收在4.2082%。台債市場主要反映對未來的通膨預期，利率較為上揚，但因美債利率多下跌，新券五年債的標售利率雖高於預期中值，但仍較前次降低。由於美債市場偏多，台債債市氣氛不至於偏空，但缺乏做多因素。上週收盤，10y利率收在1.62%，5y收在1.54%。

市場展望

從利率走勢看，美債10y利率月線向下與季線由向上轉漸趨平，顯示盤勢下跌為主。市場修正原先川普交易的影響。
經濟數據方面，即將公布歐元區2月CPI數據。美國2月非農就業報告、2月ISM製造業指數與服務業指數。台灣2月CPI數據。目前美公債10Y利率已連續數日走跌，跌深可能出現反彈，但市場缺乏上漲因素，預估就業報告若優於預期，利率頂多小漲後轉為整理格局。台債市場，籌碼優勢仍在，但是通膨壓力漸增，且央行理事表示今年無降息空間但有升息壓力，建議操作上不宜追多。5年期IRS利率目前在1.90%附近整理，盤整格局不變。債券操作上，應考量通膨風險，選擇較高利差債券布局。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率呈現橫盤整理走勢。1月ISM服務業指數放緩，利率走低至4.41%，但後續就業報告佳，且1月CPI高於預期，美債利率一度大漲超過4.60%，但後續數據顯示在基期較高下，未來通膨壓力低，債市利率回跌。上週五美債10y利率收在4.4762%。台灣近期10y新券標售利率高於預期中值，但後續因美債利率走低而自高檔回落，債氣氛不偏空。截至上週五，10y的A14103利率收在1.585%，5y的A14101收在1.48%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率月線向下，周線雖呈上揚，但斜率較平，兩者將交叉，美債利率走勢估盤整居多。
經濟數據方面，即將公布美國1月新屋銷售與成屋銷售，美國2月密大消費信心指數。德國2月ZEW調查。台灣1月失業率數據。目前美公債10y利率從4.60%高點附近下修，但對降息的預期，從FEDWATCH來看，大約在下半年。川普出台關稅政策在短期雖然有通膨壓力，但長期可能因消費購買力下降，物價壓力可能放緩。美債利率目前多已經反映，預估利率偏向盤整格局。台債市場，公債殖利率過往的漲幅有限，市場多以公債標售或公司債新券發行來看走勢，評估第一季的補券需求佳，利率不易大漲。而5年期IRS利率也多在1.90%附近整理，主要為風力發電舉債的流量。操作上，籌碼決定方向。仍建議等待債市供給漸增，尋較佳標的及有利時點購債。