1. 首頁
  2. 最新消息

- 尚無資料 -

2024 02

20

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2024/02/19

美國10y公債利率近期走勢再度反彈,站上4.20%上方。主因近期公布的通膨數據高於預期,顯示通膨的頑固性,市場再次縮減對今年降息幅度的激進預期。殖利率再向上修正。上周五收在4.2792%。台債利率市場,受到美債利率走勢影響,10y公債利率回到1.20%上方,債券科認為在央行沒有降息意願前,目前殖利率水準偏低,公債的養券價值不顯。10y最新收盤利率為1.235%。

從利率走勢看,美債10y利率月線向上而季線有機會轉為向上趨勢,預期利率將在近期高檔整理。原先交易商預期降息時點將再往後推遲。
在經濟數據方面,即將公布德國2月IFO企業景氣指數,美國1月耐久財訂單,1月新屋銷售、成屋待完成銷售。台灣Q4經濟成長率。近期美債利率反彈,因通膨數據的黏性,市場交易商再次推遲對FED降息時點的預估。台債方面,觀察台債RP成本未向下鬆動,央行亦無降息條件,顯見目前公債類的養券空間不足,且4月將調漲民生電費,通膨壓力可能再度浮現。操作上建議利率逢高再行酌量布局。預估10y區間在1.20%~1.30%。利率交換市場,5年期利率區間在1.35%~1.55%。

2024 02

05

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2024/02/05

最近二週,美債10y利率呈現下跌走勢。因聯準會FOMC對降息持開放態度,美國四季度僱傭成本指數增幅創2021年以來最低,通膨壓力降,且地區性銀行經營擔憂再起,壓低利率。不過最新公布的元月份美國非農就業報告新增數創一年來新高,帶動利率從低點反彈。美債10y利率週五收在4.0199%。台灣公債利率近期主要跟隨美債利率走勢而下跌。債市氣氛偏多。上週,10y利率收在1.195%,5y最近收在1.157%。

從利率走勢看,美債10y利率1月下旬主要呈下跌趨勢,在2月初則出現反彈。季線呈現下跌,月線以橫向整理為主。
經濟數據方面,即將公布德國2月ZEW數據,美國元月ISM服務數據,美國元月CPI數據。台灣元月CPI數據。目前市場已將3月降息行動預期推遲至5月,債市看多氣氛濃厚,但FED未降息前,美元養券成本居高不下,若非對FED降息預期強烈,不應過度追價。台債市場,10y公債利率偏低,央行也未有降息機會,養券空間受壓迫,交易商追價謹慎。債券操作上,不追多,建議階段布局。

2024 01

22

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2024/01/22

美國10y公債利率近期走勢反彈,站穩4.0%上方,往4.20%測試。主因FED官員談話冷卻市場對於降息的過度預期,且經濟數據仍佳,殖利率向上修正。上周五收在4.1226%。台債利率市場,20年期公債新券標售符合市場預期,後受美債利率走勢影響,10y公債利率小幅上漲,目前受限於養券成本仍高,交易商追價意願有限,公債利率的養券價值不顯。10y最新收盤利率為1.235%。

從利率走勢看,美債10y利率月線向上而季線向下,預估利率將走大區間整理。FED政策可能轉向寬鬆,但預期上半年利率偏向高檔整理。
在經濟數據方面,即將公布德國1月IFO企業景氣指數,美國12月耐久財訂單,12月新屋銷售、成屋待完成銷售。台灣Q4經濟成長率。近期美債利率出現反彈,因為修正先前對FED降息過度預期。台債方面,20年期公債標售需求尚佳,但是因美債利率上漲,帶動台債利率小漲。觀察台債RP成本未向下鬆動,目前公債類的養券空間不足,較無投資價值。操作上建議利率逢高酌量布局。預估10y區間在1.20%~1.28%。利率交換市場,5年期利率區間在1.30%~1.45%。

2024 01

08

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2024/01/08

最近二週,美債10y利率呈現跌深反彈走勢。主因在年底假期過後,交易商陸續歸隊,且美國部分經濟數據仍佳,降低對FED降息步伐的過度預期。最新公布的12月份美國非農就業報告也顯示美國就業市場仍具韌性。美債10y利率週五收在4.0457%。台灣公債近期有2年期新券標售,利率偏高,但標債後利率下跌。債市氣氛偏觀望。上週,10y利率收在1.225%,5y最近收在1.145%,2y收在1.14%。

從利率走勢看,美債10y利率自10月下旬以來主要呈現下跌趨勢,在12月底才有明顯反彈。月線走勢有機會由跌轉升,線型可能出現修正。
經濟數據方面,即將公布德國1月ZEW數據,美國12月CPI數據及PPI數據,12月成屋銷售數據。台灣12月進出口數據。目前市場已預期今年FED將有降息行動,債市利率隨經濟數據起伏。美債利率近期修正超跌情況,盤勢可能有反彈走勢,但是反彈空間有限。台債市場,10y公債利率在2年期利率擠壓下,預期應會向上反應。另目前養券成本仍高,債市氣氛雖然有利多方,仍不宜大力做多。債券操作上,建議利率逢高,擇機佈局。

2023 12

26

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2023/12/26

美國10y公債利率在FOMC會議後,因為公布點陣圖顯示明年降息幅度可能達3碼。美債利率出現大跌,跌破4.0%後,在3.80%~3.90%區間整理。上周五收在3.895%。台債利率市場,受到美債利率下跌影響,10y公債直接下探1.20%,然養券成本仍高,壓縮債市利率下跌空間,在台灣央行未鬆口降息前,公債追多的風險提高。10y最新收盤利率為1.213%。

從利率走勢看,美債10y利率月線與季線皆呈現向下趨勢,在12月的FOMC會議後,基本上債市空頭已經結束,技術線型呈多頭排列,但跌深有反彈機會。
在經濟數據方面,即將公布台灣12月CPI數據,美國12月ISM製造業與服務業指數,11月美國新屋開工與成屋待完成銷售。近期的美國11月核心PCE降至3.2%,顯示物價將持續放緩。但是FED官員近期多次強調市場對降息的預期言之過早,乃不希望過於樂觀的降息預期抵銷了先前升息的成果。台債方面,受到美債利率偏跌影響,台債市場利率接近年初低點,到年底債市利率漲幅抹平,然RP成本未向下鬆動,交易商不願追價。預估10y區間在1.18%~1.28%。利率交換市場,5年期利率區間在1.25%~1.45%。預期明年第一季債市利率反彈皆是買點。

2023 12

11

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2023/12/11

最近二週,美債10y利率續呈下跌走勢。12月初因為11月ISM製造業指數低於預期,及後續的10月職位空缺數也大降,帶動利率大跌。乃市場對聯準會降息的預期推進到明年第一季使然。美債10y利率週五收在4.2256%。台灣公債近期受到美債利率連跌影響,10y利率亦走跌,上週10y新券標在1.26%,是預期區間下緣。債市氣氛不偏空。上週,10y利率收在1.2586%,5y收在1.17%。

從利率走勢看,美債10y利率自11月來跌多漲少,呈現下跌趨勢,季線也開始轉為下彎,升息循環以來的高點確立,市場氣氛轉為有利多頭。
經濟數據方面,即將公布德國12月ZEW數據,美國11月CPI數據及PPI數據,11月新屋開工數據。另外,歐洲央行、FOMC與台灣央行也都將召開貨幣政策會議。目前市場已預期本月FOMC維持利率不變,關注將公布的點陣圖的指引。惟美債利率有超跌情況,可能反彈修正。台債市場,10y公債利率隨美債利率走勢,但由於養券成本仍高,預估再跌空間有限。債券操作上,建議伺機購債,不追多。

2023 11

27

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2023/11/27

美國10y公債利率過去兩周主要呈現下跌走勢。因為10月份通膨數據普遍放緩,推動市場預期聯準會明年6月降息,利率出現大跌。後續公布的製造業產值與持續申領失業救濟金人數增加,都推動利率進一步走低,美債10y利率最低曾跌破4.40%,上周五收在4.4665%。台債利率市場,受到美債利率下跌影響,利率都脫離高檔區,而30年公債利率標在1.80%高於預期後,次級交易市場利率最後走低幫助穩定曲線後端,債市氣氛不偏空。10y最新收盤利率為1.305%。

從利率走勢看,美債10y利率月線即將向下穿越季線,顯示短線趨勢偏跌,但有機會止跌,利率或先反彈到季線附近。債市氣氛已經不偏空。
在經濟數據方面,即將公布台灣第三季GDP數據,美國11月ISM製造業與服務業指數,10月美國新屋銷售與成屋待完成銷售。近期的美國10月份整體及核心CPI低於預期,且就業市場數據亦呈現放緩,債市對明年降息的預期增加。但是FED官員多再次強調目前討論降息言之過早,且通膨尚未回到2%附近,顯示政策利率需要維持在高檔一段時間,因此推估美債利率將由下跌轉為盤整。台債方面,受到美債利率偏跌影響,台債市場利率略呈下跌,然因RP成本未向下鬆動,交易商應不會過度追價。預估10y區間在1.26%~1.33%。利率交換市場,5年期利率區間在1.45%~1.60%。

2023 11

13

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2023/11/13

最近二週,美債10y利率從高檔呈現下跌走勢。月初因為FED暫停升息且主席會後聲明暗示加息周期可能結束,利率出現大跌,後續的10月就業報告也顯示勞動市場降溫,再引導利率跌一段。而近日則因FED主席講話再度強調升息控制通膨的決心,態度有轉偏鷹派之虞,促成利率跌深後大反彈,回到4.6%上方。美債10y利率週五收在4.6518%。台灣公債近期受到美債利率連跌影響,10y利率跌破1.30%,仍是整理格局。上週,10y利率收在1.2921%,5y收在1.20%。

從利率走勢看,美債10y利率之季線仍向上而月線趨勢微向下,上漲動能減弱,盤勢轉為整理,欠缺大漲的因素。
經濟數據方面,即將公布德國11月ZEW數據,美國10月CPI數據及PPI數據,10月新屋開工數據。由於11月初聯準會主席偏鴿派的言論,債市空頭大回補;惟意識到市場過度解讀後,主席再度發表堅定升息對抗通膨言論,避免殖利率下跌過快。然而對於明年走勢,市場多預測下半年有降息機會,因此美債利率高點可能已經浮現。台債市場,10y公債利率隨美債利率走勢,預期回跌後呈現整理格局。市場將觀望本周30年期公債標售結果,預料終端買氣不差,債券操作上分批購債的計畫不變。

2023 10

30

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2023/10/30

美國10y公債利率過去兩周主要在4.80%~5.00%的區間整理。Fed在11月的會議上可能再次暫停升息,而以巴戰爭,也令美債成為避險資產,讓美債利率在近期維持高檔整理。美債10y上周五收在4.8346%。台債利率市場,受到美債利率走勢影響,在利率漲過1.30%後,欠缺再度上漲的因素,盤勢偏向整理,初級市場發行利率或可為債市方向提供參考。10y最新收盤利率為1.31%。

從利率走勢看,美債10y利率月線與季線雖然持續上揚,但利率走勢在5.0%附近屢攻不上,且有較大跌幅,須注意上漲趨勢減弱的可能。
在經濟數據方面,即將公布台灣10月CPI數據及台灣第三季GDP數據,美國10月ISM製造業與服務業指數,10月美國非農就業報告。近期的美國9月份核心PCE環比增幅從8月的0.1%加快至0.3%,但Fed應該還有保持謹慎和耐心的空間。11月初的FOMC會議預料仍暫停升息,但周三即將公布的美國財政部新借款計畫,將揭示美國財政部將在多大程度上增加長期債券的發行力度,為公債市場帶來利率上漲的壓力。台債方面,受到美債利率逼近5%高檔影響,台債市場利率估易漲難跌。公司債市場的發售結果,將展現交易商對目前利率水準的看法。預估10y區間在1.28%~1.35%。利率交換市場,5年期利率區間在1.65%~1.75%。

2023 10

16

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報 2023/10/16

最近二週,美債10y利率呈現高檔震盪整理格局。月初因為預期FED在11月有機會再次升息一碼,利率上測4.80%,但未能站穩,後來受到以巴戰爭影響,避險買盤壓低利率,來到4.60%~4.70%附近整理。歐元區通膨仍高,ECB仍有機會升息。美債10y利率週五收在4.6124%。台灣公債期初受到美債利率走勢影響,10y利率一度上測1.30%,後續則跟隨美債利率走勢小幅回跌。上週,10y利率收在1.29%,5y收在1.165%。

從利率走勢看,美債10y利率在季線與月線仍呈上升趨勢,惟上漲動能有所減弱。中東戰爭帶來不確定性因素,短期走勢可能轉呈區間整理。
經濟數據方面,即將公布美國9月新屋開工及9月成屋銷售,德國10月IFO企業景氣指數,台灣9月失業率。10月以來,多位FED官員釋放比較偏鴿派的言論,債市空頭有所回補,但能源價格上漲,影響消費者對通膨的預期,因此難以斷定FED升息循環結束。台債市場,10y公債利率近期漲幅較大,但漲勢似乎暫停。預料再度呈現區間整理格局,若利率出現較明顯彈幅,仍可考慮酌量布局。

1 2 3 4 5