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2024 02

20

債券行情

美國10y公債利率近期走勢再度反彈,站上4.20%上方。主因近期公布的通膨數據高於預期,顯示通膨的頑固性,市場再次縮減對今年降息幅度的激進預期。殖利率再向上修正。上周五收在4.2792%。台債利率市場,受到美債利率走勢影響,10y公債利率回到1.20%上方,債券科認為在央行沒有降息意願前,目前殖利率水準偏低,公債的養券價值不顯。10y最新收盤利率為1.235%。

從利率走勢看,美債10y利率月線向上而季線有機會轉為向上趨勢,預期利率將在近期高檔整理。原先交易商預期降息時點將再往後推遲。
在經濟數據方面,即將公布德國2月IFO企業景氣指數,美國1月耐久財訂單,1月新屋銷售、成屋待完成銷售。台灣Q4經濟成長率。近期美債利率反彈,因通膨數據的黏性,市場交易商再次推遲對FED降息時點的預估。台債方面,觀察台債RP成本未向下鬆動,央行亦無降息條件,顯見目前公債類的養券空間不足,且4月將調漲民生電費,通膨壓力可能再度浮現。操作上建議利率逢高再行酌量布局。預估10y區間在1.20%~1.30%。利率交換市場,5年期利率區間在1.35%~1.55%。

2024 02

05

債券行情

最近二週,美債10y利率呈現下跌走勢。因聯準會FOMC對降息持開放態度,美國四季度僱傭成本指數增幅創2021年以來最低,通膨壓力降,且地區性銀行經營擔憂再起,壓低利率。不過最新公布的元月份美國非農就業報告新增數創一年來新高,帶動利率從低點反彈。美債10y利率週五收在4.0199%。台灣公債利率近期主要跟隨美債利率走勢而下跌。債市氣氛偏多。上週,10y利率收在1.195%,5y最近收在1.157%。

從利率走勢看,美債10y利率1月下旬主要呈下跌趨勢,在2月初則出現反彈。季線呈現下跌,月線以橫向整理為主。
經濟數據方面,即將公布德國2月ZEW數據,美國元月ISM服務數據,美國元月CPI數據。台灣元月CPI數據。目前市場已將3月降息行動預期推遲至5月,債市看多氣氛濃厚,但FED未降息前,美元養券成本居高不下,若非對FED降息預期強烈,不應過度追價。台債市場,10y公債利率偏低,央行也未有降息機會,養券空間受壓迫,交易商追價謹慎。債券操作上,不追多,建議階段布局。

2024 01

22

債券行情

美國10y公債利率近期走勢反彈,站穩4.0%上方,往4.20%測試。主因FED官員談話冷卻市場對於降息的過度預期,且經濟數據仍佳,殖利率向上修正。上周五收在4.1226%。台債利率市場,20年期公債新券標售符合市場預期,後受美債利率走勢影響,10y公債利率小幅上漲,目前受限於養券成本仍高,交易商追價意願有限,公債利率的養券價值不顯。10y最新收盤利率為1.235%。

從利率走勢看,美債10y利率月線向上而季線向下,預估利率將走大區間整理。FED政策可能轉向寬鬆,但預期上半年利率偏向高檔整理。
在經濟數據方面,即將公布德國1月IFO企業景氣指數,美國12月耐久財訂單,12月新屋銷售、成屋待完成銷售。台灣Q4經濟成長率。近期美債利率出現反彈,因為修正先前對FED降息過度預期。台債方面,20年期公債標售需求尚佳,但是因美債利率上漲,帶動台債利率小漲。觀察台債RP成本未向下鬆動,目前公債類的養券空間不足,較無投資價值。操作上建議利率逢高酌量布局。預估10y區間在1.20%~1.28%。利率交換市場,5年期利率區間在1.30%~1.45%。

2024 01

08

債券行情

最近二週,美債10y利率呈現跌深反彈走勢。主因在年底假期過後,交易商陸續歸隊,且美國部分經濟數據仍佳,降低對FED降息步伐的過度預期。最新公布的12月份美國非農就業報告也顯示美國就業市場仍具韌性。美債10y利率週五收在4.0457%。台灣公債近期有2年期新券標售,利率偏高,但標債後利率下跌。債市氣氛偏觀望。上週,10y利率收在1.225%,5y最近收在1.145%,2y收在1.14%。

從利率走勢看,美債10y利率自10月下旬以來主要呈現下跌趨勢,在12月底才有明顯反彈。月線走勢有機會由跌轉升,線型可能出現修正。
經濟數據方面,即將公布德國1月ZEW數據,美國12月CPI數據及PPI數據,12月成屋銷售數據。台灣12月進出口數據。目前市場已預期今年FED將有降息行動,債市利率隨經濟數據起伏。美債利率近期修正超跌情況,盤勢可能有反彈走勢,但是反彈空間有限。台債市場,10y公債利率在2年期利率擠壓下,預期應會向上反應。另目前養券成本仍高,債市氣氛雖然有利多方,仍不宜大力做多。債券操作上,建議利率逢高,擇機佈局。

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利息單位:年息% 最後更新日期: 2024-03-01

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10 1.70 1.90 2.15 1.90 1.35 1.35 1.15
20 1.70 1.90 2.15 1.90 1.35 1.35 1.15
30 1.75 1.95 2.20 1.95 1.40 1.35 1.15
60 1.80 2.00 2.25 2.00 1.45 1.35 1.15
90 1.85 2.05 2.30 2.05 1.50 1.35 1.15
120 1.90 2.10 2.35 2.10 1.55 1.35 1.15
150 1.95 2.10 2.35 2.10 1.60 1.45 1.25
180 2.10 2.15 2.40 2.15 1.65 1.45 1.25
360 2.20 2.25 2.50 2.25 1.75 1.45 1.25

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