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2011 07

26

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

近期國際焦點雖有美國債信問題干擾,但是預期最終違約之機率頗低,後續仍須關注FED提及的通膨、就業及經濟復甦力道以及歐洲債信問題。
台債在RP利率節節上升之情況下,五年券下檔有限。十年券走勢預期為緩步走高,區間暫看1.49%-1.53%,操作以偏空操作為主

2011 07

18

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

週初因希臘債務問題持續擴大,美債殖利率一度跌破2.90%,10年券受此影響,利率維持在1.50%下方整理,唯受限第三季發債計畫與央行理監事會議的不確定因素,得標利率下方的賣壓沉重。而新5年券A00106展開發行前交易,在放空無需負擔成本下,殖利率緩步走升,也帶動10年券A00105回到1.50%震盪整理。

2011 06

27

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

央行7日標售10年期公債,由於保險業、銀行業興趣缺缺,投標倍數僅1.26倍,創下歷年同年期的次低紀錄。金融機構投標意願低落,10年券得標利率1.475%,高於市場預期。005R投標倍數僅1.26,較之前少了近一半,顯示此利率水準不吸引人,台債殖利率緩步墊高的趨勢不變。預估十年券A00105R近期走勢位於1.47%~1.53%區間。

2011 06

27

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

美債殖利率在過去二週,或因假期因素,10年期殖利率高檔整理。而台債則因2011年第一季的發債計畫公佈,長券籌碼增加,引發殖利率出現較大漲幅。但在12/30央行會議後,央行公開市場操作利率僅調升5個基本點(原先6個基本點),市場猜測央行升息步伐減緩,因此各期利率出現漲多拉回的修正行情。

2011 06

27

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

由於A00105R標售利率高於預期,台債利率因而走高,但10年券利率在1.55%上方,終端買盤如郵匯局等買入,形成支撐,加上美國近期經濟數據欠佳,QE3傳言紛起,希臘債務危機以及台股走弱等因素,扭轉近期利率上揚走勢。A00105利率跌回1.50下方。使台債利率走勢形成回檔修正行情。

2011 05

31

債券行情

大中票券 債券市場展望雙週報

台債30年券A00104R標售前,因多數交易商紛紛進場押注,積極下標,使得長券殖利率在標債前一度來到1.86%的波段新低點,但在標債結果出爐後,並無看到投資盤有積極的追價動作,在盤整三天後,部分交易商開始反手拋券,使得長券利率往上彈破得標利率,並一度接近2%關卡,也帶動各期券別多以高點作收。

2011 05

24

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

歐洲二線國家的債務問題又浮上檯面,美國聯準會維持利率不變,將QE2執行到六月底,並表示不會撤出資金。同時美國最近的初請失業救濟金人數上升等因素,將美債利率拉低至三月份的低點附近。但台債走勢方面,利率未見明顯走跌,同時低點也逐步攀升,十年券利率約在1.39%附近,並已回到季線上方。

2011 04

19

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

日本災情無進一步擴大跡象,金融市場從先前的大跌中逐漸回復,台債殖利率也由低點反彈。進入4月初,熱錢再度湧入台幣市場,短短幾日新台幣就升值了近5角,在熱錢流入下,短券買盤積極追價,5年券A00101出現軋空行情,1.10%跌破後,停留在1.08%上下震盪整理,市場靜待20年券A00102R的標售結果。

2011 03

31

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

日本3/11地震引發的核能電廠危機,一度令債券殖利率出現大幅走跌。目前核災的控制雖有進度,但是風險猶存。北非利比亞的緊張情勢對亞洲的利率走勢影響較小。金融市場從先前的大跌中逐漸回復,台債十年期殖利率由低點1.298%上揚至1.36%附近。新20年券A00102R利率也上升至1.7815%。

2011 03

15

債券行情

大中票券債券市場展望雙週報

日核電廠新爆,道瓊指數下跌。債市有避險盤進駐,使得殖利率下跌。在台股疲軟,及日本拖累全球經濟疑慮下,台債殖利率將區間盤整,操作仍需謹慎,並需留意日本核災控制情況以及中東情勢發展。