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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/11/02
市場回顧
美債10y利率過去兩週以來，呈現小幅反彈格局，在FOMC的11/28會後聲明，暗示將12月升息提上日程，市場轉而預期Fed有心在12升息，利率一舉突破月均線，站穩在月線上方。週五美債10y利率收在2.144%。
台債10y利率這兩週橫向整理，10y雖然有新券發行前交易，但是市場觀望氣氛濃，當前利率水準交易商不願追價。5y利率在近期則比較受到美債利率影響，低檔整理後小幅走高。惟利率在0.80%下方，應屬偏低，但缺乏穩固的上漲力道。上週收盤時，5y利率收在0.787%，10年券利率則收在1.197%。
根據密西根大學最新數據顯示，美國10月消費者信心有所改善，但仍低於預期。
主計總處10/30日公布第3季經濟成長率(GDP)概估統計為-1.01%，較8月預測數減少1.11個百分點，甚至低於市場預期的-0.6%，並創2009年第4季以來首度出現單季負成長。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/10/19
市場回顧
美債10y利率過去兩週以來，主要以低檔整理為主，在2.0%附近整理，月均線趨勢仍向下。在經濟數據好懷參半下，聯準會升息時間可能從年底延至明年初。美債利率在缺乏上漲動能下，只有低檔盤整。週五美債10y利率收在2.035%。
台債10y利率這兩週橫向整理，5y利率在標售日利率未能在創新高，顯示買盤需求仍在，隨後利率走低。惟在0.80%下方，交易商追價謹慎，利率呈現整理。上週收盤時，5y利率收在0.803%，10年券利率則收在1.1835%。
美國密西根大學10月消費者信心指數初值攀升至92.1。9月指數的最終讀數為87.2。此前接受MarketWatch調查的經濟學家平均預期10月指數初值為88.5。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/10/05
市場回顧
美債10y利率過去兩週以來，呈現沿路走低格局。在FOMC會議後，並未升息的解讀，市場偏向下調經濟展望，在經濟數據欠佳情況下，逐步推低美債利率，上週五9月就業報告公布，非農就業人數僅增加14.2萬人，市場預估升息時點逐步推遲到明年三月。週五美債10y利率收在1.995%。
台債10y利率在9/24央行降息半碼後，9/25利率跳空開低，但隨後因為追價力道有限，利率還補上揚至降息前水準。上週收盤時，5y利率收在0.832%，10年券利率則收在1.17%。
美國勞工部周五公布，美國9月新增就業14.2萬人，7月與8月新增就業人數亦往下修正，顯示夏季末，美勞工市場有所冷卻。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/9/21
市場回顧
美債10y利率過去兩週以來，呈現震盪格局。在FOMC會議前，利率偏向上漲，一度接近2.30%，但FOMC並未升息，市場轉而擔憂全球經濟疲弱程度甚於先前預估，美債利率大跌。週五美債10y利率收在2.135%。
台債10y利率在A04112標售利率1.168%後，走勢上揚，一度逼近1.26%。但在FOMC未能升息的情況下，台債利率轉為走跌，台灣央亦再調降銀行O/N利率至0.32%。市場降息預期氣氛濃厚。上週收盤時，5y利率收在0.81%，10年券利率則收在1.1888%。
美國FED官員預測2015年底的利率中值預測值從6月份的0.625%降至0.375%。2016年底的利率中值預測值從6月份的1.625%降至1.375%。2017年底的利率中值預測值則從6月份的2.875%降至2.625%。美聯儲預測長期聯邦基金利率將升至3.5%，同樣低於之前預期的3.75%。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/9/7
市場回顧
美債10y利率過去兩週以來，自三個月低點反彈。主要是美股大跌後，出現反彈，以及獲利了結賣壓促美債利率連漲3日。但後市對聯準會是否九月升息，看法仍分歧，利率在非農就業報告公布前再度下跌。週五美債10y利率收在2.12%。
7月台灣景氣燈號連續亮出第二個藍燈；8/26中國人行降息一碼、降準2碼。台灣央亦再調降銀行O/N利率，市場降息預期氣氛濃厚，台債利率在籌碼面稀少的氣氛下，台債利率一度創下歷史低點。上週收盤時，5y利率收在0.7379%，10年券利率則收在1.1170%。
美國8月新增就業17.3萬人，創五個月低點，但失業率下降至5.1%，創2008年4月以來低點，7月為5.3%。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/8/24
市場回顧
美債10y利率過去兩週以來，呈現震盪走低格局。主要跟隨月均線走勢，聯準會升息預期有所轉變，美股走勢偏弱，避險資金仍青睞長債，長券利率偏向走低。FOMC會議記錄顯示：「大多數（FOMC成員）判斷，收緊政策的條件尚未具備，但他們指出，各項條件正在接近這一點」。因此利率走勢更難預料。週四美債10y利率收在2.068%。
8/11人行大幅調降人民幣中間價，導致CNY與CNH急貶至6.4510與6.5951的4年低，台灣第二季 GDP終值由0.64%下修至0.52%，全年經濟成長下調至1.56%，金融海嘯以來最差；央行為支撐經濟，連5日調降銀行O/N利率，市場降息預期浮現，加上台債利率在籌碼面稀少的氣氛下，台債利率跌破主要關卡，逼近四年來低點。上週收盤時，5y利率收在0.778%，10年券利率則收在1.125%。
財新8月份中國製造業PMI初值跌至2009年3月以來最低，初值報47.1，預估48.2。
台灣7月外銷訂單按年下降5%，連續4個月負成長，遜於預期。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/8/10
市場回顧
美債10y利率過去兩週以來，呈現震盪走低格局。因為曲線趨平交易盛行，即便聯準會升息預期增加，長券利率卻偏向走低。上週五美國就業報告尚佳，更堅定Fed九月升息預期，卻令利率走勢更難預料。週五美債10y利率收在2.166%。
台債利率在籌碼面稀少的氣氛下，又因為第二季GDP年增率僅0.64%，大幅低於預期，台債利率跌破主要關卡，創近二年來低點。經濟數據欠佳、股市走低，引導債市多頭走出利率新低。上週收盤時，5y利率收在0.916%，10年券利率則收在1.39%。
美國7月非農業就業人口經季調後增加21.5萬人，主要受到建築和製造業人力大增，抵銷能源業的不振。此外，6月新增就業人口由原本的22.3萬上修至23.1萬。
台灣7月物價指數，年減0.66%，由於CPI已連續7個月呈負數，台灣是否出現通縮現象，值得觀察。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/7/27
市場回顧
美債10y利率過去二週以來，主要呈現下跌走勢。主要原因在於經濟數據部分未如預期，以及股市連續走跌影響，避險買盤支撐，債市利率呈現盤跌走勢。希臘雖然接受了嚴苛的紓困條款，但是要脫離債務危機，恢復經濟成長仍然險阻重重。影響所及，歐元區景氣仍不看好，中國股市仍有下跌風險，避險性資金的流動，令美債利率不易上漲。週五美債10y利率收在2.262%。
台債利率原就受到到期量多，籌碼較少的影響而無上漲動能。近期更因為國際債市利率普遍走低影響，利率沿路走低。在A04109增額券標售利率在0.988%低於預期後，確認短線上仍是偏多格局。近日台股走跌，令台債10y利率下探至1.47%下方。上週收盤時，5y利率收在0.97%，10年券利率則收在1.4665%。
台灣經濟研究院7/24日公布最新台灣經濟預測，在第2季出口出現「值量俱減」下，台經院也下修全年GDP成長率預測為3.11％，較4月變動0.59個百分點。全球景氣正吹起「有感的逆風」，廠商多感受到景氣的疲弱，全年GDP成長率能否保3，仍要看第3季的出口情況，以及油價紅利能否釋出來振興內需。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/7/13
市場回顧
美債10y利率過去二週以來，利率先漲後跌。上漲主要反應美國成屋待完成銷售數據佳，且對希臘協商抱持希望。下跌則因為非農就業報告公布，不如預期，顯示就業市場疲弱，推遲Fed的升息預期。隨後希臘公投，否決債權人的紓困條件，美債利率跳空下跌。後續希臘脫歐的危機，以及中國股市大跌，避險性買盤進一步推低利率，一度跌破2.20%。週五時，因為希臘國會通過新的改革方案，市場又冀望週末的歐洲峰會有機會達成協議，美債利率才又大漲。週五美債10y利率收在2.401%。
台債利率近期較不受美債利率影響，趨勢偏跌，主要除受到籌碼因素掌控外，希臘疑慮、中國股市崩跌、台股也大跌，加上台灣6月出口年增率續跌、CPI連六個月下跌，令台債10y利率下探至1.47%下方。上週收盤時，5y利率收在0.98%，10年券利率則收在1.4853%。
IMF將2015年全球經濟增長預期下調了0.2%，下調至3.3%，這個增長幅度稍低於2014年3.4%的增幅。下調經濟增長預期的主要原因是北美第一季度經濟增長放緩，IMF因此將美國經濟增長率預期下調了0.6%、下調至2.5%，僅僅稍高於去年2.4%的增幅。
~報摘
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2015/6/29
市場回顧
美債10y利率過去二週以來，利率先跌後漲。下跌的走勢圍繞在希臘違約的疑慮上，起FOMC會後聲明仍偏向鴿派，加上6/19希臘債務協商破局，美債10y利率一度跌破2.30%，但上週，又傳出有希望達協議，加上美國新屋銷售與成屋銷售數據佳，美債利率重回上升軌道。週五美債10y利率收在2.474%。
台債利率近期較不受美債利率影響，持續走低，主要受到籌碼因素所掌控，交易區間與國際債市利率維持只跟跌不跟漲，新券10年期A04105R2得標利率在1.518%，在區間高點，但是第三季發債計畫，公債發行僅1,250億元，仍有利多方。而10年券仍無券可借，籌碼掌控，因此A04105在標售後利率仍走低，空單操作依舊討不到好處。目前利率相對國際主要債市而言，處於區間低檔，風險高，且流動性差，不宜在此養券布局。上週收盤時，5y利率收在0.985%，10年券利率則收在1.5078%。
中國人民銀行6/27日祭出猛藥，除定向降準0.5個百分點，並罕見地同步降息1碼，是逾10年來人行首次在同日啟動降息、降準。
歐元區財長會議拒絕延長紓困方案，引爆希臘民眾恐慌，而將自動提款機現金提領一空。希臘總理齊普拉斯6/28日閃電宣布，實施資本管制，各大銀行6/29日將關閉。
~報摘
